Պարտատոմսեր, (հիփոթեքային) է Ռուսաստանում, որտեղ բանկերը վերցնելու համար գումար է հիփոթեքի.

Պարտատոմսերը (հիպոթեքի) զբաղեցնում է ավելի քան 80% -ը բոլոր անշարժ գույքի գործարքների Միացյալ Նահանգների, Ռուսաստանում ավելի քիչ, քան 10%: Հեռանկարներին արժեթղթերի ակնհայտ է. Սակայն, անհայտ է շատերի համար, ոչ միայն այն, որ նման հիփոթեքային պարտատոմսերի, սակայն հիմնական հասկացությունները.

հիմք

Պարտատոմսեր, - արժեթղթերի, որոնք տալիս է իրավունք ստանալու մի ֆիքսված երաշխավորված եկամուտներ. Նրանք լինում են երկու տեսակի:

1. Ներկայացնելուն պես, ես գնել էժան եւ վաճառվել է ավելի թանկ.
2. A ֆիքսված տոկոսային առաջարկում է ներդրողների եկամուտը (արժեկտրոնների) հետո մի որոշ ժամանակ.

Պարտատոմսերի մի պարտքային արժեթղթեր. Վերադառնալ երաշխավորված վարկանիշները: Կայունությունը ձեռնարկության, այնքան մեծ հնարավորություն ստանալու խոստացված եկամուտ:

Որն է պարտատոմսերի (հիփոթեքային)?

Mortgage պարտատոմսերը - Սա պարտքը թուղթ, վերաֆինանսավորվել ներդրումներ վարկային անշարժ գույքի:

Օրինակ, «AAA" բանկը տրամադրում է վարկեր ձեռք բերել բնակարաններ. Մայրաքաղաքը նրա հետ, իհարկե, սահմանափակ: Է 1 միլիարդ ռուբլի, բանկը կարող է թողարկել, օրինակ, 1000, վարկերի. Իհարկե, բնակարանային շուկան կդադարի, երբ վարկային կազմակերպության միջոցները սպառել:

Ով է շահում.

Հարցը հիփոթեքային պարտատոմսերի ձեռնտու է շուկայի բոլոր մասնակիցների:

• Bank - ավելացնում ծավալը թողարկված հիփոթեքային վարկերի.
• Ներդրողները, ներդրումներ է ակտիվի, որ, կախված է բնակարանային գների յառնել:
• Վարկառուն - sky-բարձր տոկոսադրույքները հիփոթեքի, որոնք կրճատվել են 1,5-2%: Իհարկե, թվերը փոքր են, բայց այն պայմաններում վարկի մեծ գումարը օգուտ ակնհայտ է:
• Մշակողները - շինարարական ընկերությունները չեն «սառեցնել» իրենց օբյեկտների, բայց շարունակում է աշխատել:
• Պետական գալիս հարկերի զարգացման եւ վաճառքի.
• Աշխատողները, նրանք չեն կտրել բացակայության աշխատանքի.

Ինչպես նախատեսված է պարտքը:

Հիմա, այն մասին, թե ինչպես է այս շուկան: «ԱԱԱ» բանկ տալիս է վարկ գնելու գույքը չափով 5 մլն ռուբլի: Նրանց այն թողարկում է պարտատոմսեր (հիպոթեքի) եւ վաճառում դրանք ֆոնդային բորսայում: Գումար ներդրողների գնալ նոր վարկերի. Ապահովվածությունից վճարումներ քաղաքացիների վրա հիփոթեքի.

այլընտրանքներ

Պարտատոմսեր, (հիփոթեքային) - չէ միայն գործիք ներդրողների համար այս շուկայում. Կան այլընտրանքներ:

• Հիփոթեքային մասնակցության հավաստագրերը - մասնաբաժինը վարկի գումարի համար ձեռքբերման ակտիվի. Ներդրողը ստանում է իրավունք շահույթ անշարժ գույքի:
• Հիփոթեքային մի ապահովություն, որ հաստատում է, իրավունք ունի ստանալ գումար է վարկառուի. Ի տարբերություն պարտատոմսերի (հիպոթեքի), որ գրավի համար հիփոթեքային - ձեռք բերված գույքից:

Առանձնահատկությունները արժեթղթերի Ռուսաստանում

Իհարկե, այն գաղափարը եկել է Միացյալ Նահանգների, կարող է բերել դրական բաներ մեր շուկայում: Սակայն, հիփոթեքային պարտատոմսերի Ռուսաստանում առաջացրել շատ հարցեր, ինչպիսիք են ներդրողների եւ մասնագետների. Տերմինը «կայունությունը» կիրառելի չէ, որ մեր երկրի զարգացմանը տնտեսության, հատկապես անշարժ գույքի շուկայում: Է վերջին 1,5-2 տարիների ընթացքում նա ոչ միայն դադարել է աճ, այլեւ զգալիորեն ընկել. Պարտատոմսերը (հիպոթեքի) չի կարող առաջացնել հասույթը անշարժ գույքի շուկայում, եթե այն չի աճում:

Երկրորդ խնդիրն այն բարձր արժեքը արժեթղթերի: Շահույթ հետապնդող մասնավոր ընկերություններ եւ քաղաքացիները չեն կարող այդ պատճառով դարձել է ներդրողների համար: Բոլոր հույսեր են կապում մասնավոր կենսաթոշակային հիմնադրամների, բանկերի հետ հավելուրդով, որն, իբր, չեն հասկանում, թե որտեղ են դրանք:

Երրորդ խնդիրը, որ պակաս է համապարփակ իրավական դաշտի:

Դուք կարող եք ամփոփելու: բարձր արժեքը արժեթղթերի, անկայունությունը հիփոթեքային շուկայի, ինչպես նաեւ անմտածված իրավական դաշտ քիչ հավանական է զարգացնել այս տիպի արժեթղթերի Ռուսաստանում.

Թե ինչու հիփոթեքային պարտատոմսերը հանգեցրել է փլուզման համակարգի 2008 թ.

Ճգնաժամը մի հիփոթեքային պարտատոմսերը սկսվել է 2008 թվականին (CDO): Այն փաստը, որ շատ ներդրողները սկսեցին ձեռք բերել արժեթղթեր, իմանալով, որ անշարժ գույքի շուկան անընդհատ աճում է: Այս ազդել ռազմավարությունը բանկի, որը եղել է անտարբեր է վճարունակության իրենց հաճախորդների. Հիմնական բանը, պետք է. Եղել են դեպքեր, երբ հիփոթեքային շնորհվել 500 հազար դոլար է մարդկանց, ովքեր չէին ունեն կայուն եկամուտ: Բանկի համար նվազագույն ռիսկեր, նրանք ստացել են գումար ֆոնդային բորսայում վաճառքից ստացված հիփոթեքային պարտատոմսերի:

Բացի այդ, բանկերը թողարկում վարկային փոխանակման, այսինքն ապահովագրական, եթե այն չի մարվում պարտքը:

Սակայն բուրգը սկսեց վազել այնպես, որ տակ նրանց սկսեցին թողարկել պարտատոմսեր (սինթետիկ CDO): Քանի որ վերլուծությունը ընկերության չգիտեին, թե ինչ է դա, նրանք են հիմնված տվյալների վրա ներդրումային ընկերությունների, նրանք ազատ է արձակվել. Ոմանք գիտեն, բայց վախենում էին կորցնել խոշոր հաճախորդներին. Է ռիսկի մակարդակի պարտատոմսերի BBB կազմել նույնիսկ ավելի հուսահատ, ակտիվները, սակայն նրա մակարդակը սպառնալիքի արդեն հավասարվել է Ամերիկայի Հայկական համագումարը (քանի որ ԱՄՆ կառավարության պարտատոմսերը դաշնային վարկային), որ բացարձակապես անվտանգ. Դա թույլ տվեց ներդրողները անցկացման միլիոնավոր դոլարներ է ներդնել չպաշտպանված թղթի գումարած ներգրավել կենսաթոշակային ֆոնդեր, որոնք արգելված են ներդրումներ ակտիվների պակաս, քան այս վարկանիշում: Բնականաբար, նման բուրգը վաղ թե ուշ ստիպված է քանդվել, երբ բնակարանների գները սկսում են նվազել: Դա տեղի է ունեցել. Ավերված խոշոր ներդրումային ընկերություններ, ներդրողների եւ ապահովագրական գործակալները:

Կապիտալիզացիայի վրա այս ներդրողների գրազ է հիփոթեքային swaps, որ ապահովագրական անշարժ գույքի գրավի, որոնք վաճառվել ցածր գներով: Այսինքն, այն, ներդրել է միլիոնավոր դոլարներ է նրանց, ապա դուք կարող եք ստանալ հարյուրավոր միլիոնների, ճիշտ այնպես, ինչպես ոչ ոք չէր հավատում դեֆոլտի.