Operation Ռեպո - ինչ է դա: Repos եւ արժեթղթեր վարկավորում

Առավել տարածված եւ հայտնի ձեւաչափը ապահովված վարկային արժեթղթերի կամ փողի դա ռեպո գործառնություններ: Ինչ է դա, փորձել հասկանալ, թե ի սկզբանե: Համաձայնություն հետգնման (ռեպո, ռեպո) հանդիսանում է պայմանագիրը փոխառության արժեթղթերի, եւ երաշխավորվում է միջոցների հաշվին: Իրավիճակը կարող է անշրջելի է, երբ երաշխավորը փոխառության ակտի արժեթղթեր: Ռեպո համաձայնագրերը հաճախ կոչվում է որպես համաձայնության հետգնելու արժեթղթերը: Ստորագրված համաձայնագիրը սահմանում է պարտավորությունները հակառակ է յուրաքանչյուր կողմի `առք ու վաճառքի.

տեսակներ հետգնման

Գոյություն ունեն երկու ձեւաչափերով Repos: ֆորվարդային եւ հակադարձ. Ուղղակի համաձայնագիրը սահմանում է վաճառքը արժեթղթերի մեկ կուսակցության մյուսին: Դրան զուգահեռ համաձայնեցվում է, որ առաջին կուսակցությունն է ռեպո իր արժեթղթերը է ժամանակին եւ նախապես համաձայնեցված գնով: Հետգնման կիրականացվեն մի գնով շատ ավելի բարձր առաջնային: Extension միջեւ վաճառքի գնի եւ գնման գին `արժեթղթերի փաթեթի արտացոլում է շահութաբերությունը շահագործման: Այն արտահայտվում է որպես տոկոսային մեկ տարեկան, եւ կոչվում է ռեպո տոկոսադրույքը: Հիմնական նպատակն ուղղակի համաձայնագրերի է ներգրավել ֆինանսական ռեսուրսներ:

Հակադարձ ռեպո ներառում է ձեռքբերման փաստաթղթերի փաթեթի, եւ պարտավորություն է իր վաճառքի մեջքին. Հիմնական նպատակն համաձայնագրի ժամանակավոր բաշխումը առկա ֆինանսական ռեսուրսների.

ՀՀ տնտեսական նյութ գործարքների

Ֆոնի այլ մանիպուլյացիաների հետ արժեթղթերով մնում ամենապահանջված ռեպո գործառնություններ: Որն է այն որպես տնտեսական տեսանկյունից, դա միանգամայն ակնհայտ է. Մի կողմը ստանում ընթանում գործընկերությունները անհրաժեշտ են իր ֆինանսական ռեսուրսները, երկրորդը ամբողջությամբ վերացնում թերություն արժեթղթերի: Գումարած, իսկ մյուս կողմը ստանում շահը ժամանակավոր օգտագործման իր նյութական ակտիվների. Գործարքները որոնց մեծ մասը իրականացվում է պետական արժեթղթերի եւ սահմանափակվում են կատեգորիայում կարճաժամկետ պայմանագրերի. Պայմանագիրը կարգավորում է գործակցությունը տեւական մի քանի օրից մինչեւ մի քանի ամիս: Համաշխարհային պրակտիկայում, հաճախ են ցերեկվա պայմանագիրը: Միջեւ վաճառողի եւ գնորդի միջնորդի միջոցով արժեթղթերի գործարքի. Որպես երրորդ անձ է շատ իրավիճակներում ծառայում բանկային հաստատություն, որի պարտականությունները ամրագրված մանրամասնորեն պայմանագրով: Որ իրավիճակը կոչ է անում բացմանը հաշիվների համար արժեթղթերի եւ դրամական միջոցների մեջ միջնորդ բանկի: Պայմանավորվածություն, որի երեք կողմերը, ավելի քիչ ռիսկային մասնակցել:

Հետգնման եւ վարկավորում

Եթե դուք նայում ռեպո ընդհանրապես, այն կարելի է անվանել մի փոփոխություն վարկային ապահովված է թանկարժեք գույքի. Միակ տարբերությունն այն է, որ փոխանցումը արժեթղթերի եւ դրամական միջոցների վրա ձեռքը անցկացվում են միեւնույն ժամանակ: Անհապաղ նկատմամբ սեփականության իրավունքի փոխանցումն մեկ մասնակցի այլ պայմանագրի, - սա եւս մեկ առանձնահատկություն, որը ունի հետգնման գործողություն: Ինչ է դա, նույնիսկ ավելի մանրակրկիտ փորձում են հասկանալ, թե փուլերը ընկերակցության:

Հետգնումը բաղկացած է երկու փուլով:

• Առաջնային գնումը կամ վաճառքը արժեթղթերի:
• Կապվեք գնման կամ վաճառքի արժեթղթերի:

Առանձնահատկությունները համաձայնեցված քայլերի իրականացմանը

ժամանակն է, տարբերությունն իրականացման առաջին եւ երկրորդ մասում հիշատակված համաձայնագրում, քանի որ հետգնման ժամանակահատվածում: Միջեւ ընկած ժամանակահատվածում մանիպուլյացիաների սովորաբար չափվում է օրացուցային օրվա ընթացքում: Որ Countdown սկսվում օր հետո կատարումը կողմերի իրենց պարտավորությունների եւ ավարտվում է օրը իրականացման երկրորդ մասի համաձայնագրի: Կողմերից յուրաքանչյուրը բնակվում դերում է գնորդի եւ որպես իրացնող: Շատ հաճախ, բնօրինակը գնորդը արժեթղթերի անդրադարձել է պարտատիրոջ, իսկ բնօրինակը վաճառողը - վարկառուի. Ներդրումային գործարքներ արժեթղթերի համար առաջին վաճառողը ունի ռեպո ձեւաչափը, որ գնորդը տեսնում է մանիպուլյացիա է ձեւով հակադարձ ռեպո համաձայնագրերի: Արժեթղթեր, որոնք ենթակա պայմանագրի, անդրադարձել է նաեւ յուրաքանչյուրի հիմքում ընկած ակտիվի կամ գրավի. Ռեպո գործարքները հետ կապված վարկի տրամադրման ապահովում արժեթղթեր են գնահատվում է հետգնման փոխարժեքով:

պայմանագրային ռիսկերը

Ռիսկ - ը պարտադիր բաղադրիչը, առանց որի հնարավոր չէ ոչ repos: Ինչ է այն եւ ինչ են ռիսկերը բնորոշ պայմանավորվածության. Եկեք քննենք մեկ առ մեկ: Հիմնական վտանգները այն բանի հետ, որ երկրորդ փուլը համաձայնագրի չի կարող մահապատժի: Հավանականությունը մեծ է, որ այն ժամանակ, երբ հետգնման է վաճառողը չի լինի ձեռքերի վրա այդ նույն արժեթղթերի եւ դրամական միջոցները կլինի բացակայել գնորդի. Օգնություն նման իրավիճակներում կարող է լինել նման սնանկացման, եւ ձերբակալության հաշիվների. Որպես տարբերակ `որպես փոփոխության արդյունքում շուկայում իրավիճակի կողմերից յուրաքանչյուրը կարող է պարզապես հրաժարվում են կատարել իրենց պարտավորությունները հետապնդելու ինքնորոշման շահերից.

Կրճատվել ռիսկի հետգնման

Նվազեցնել ռիսկը դեֆոլտի կողմերից մեկի առք ու վաճառքի, արժեթղթերը պետք է ուղեկցվի հետեւյալ քան-նը:

• Զեղչումը ծրագրային ապահովման.
• Հանձնառությունները, պետք է reevaluate.
• Է ավելի քան մեկ բավականաչափ կարեւոր է ապահովել մի համակարգված վերահսկողության.
• Ավելացնելով, մարժա (փոխհատուցում) վճարումներ:

Զեղչ հետ կապված ռեպո մի արժեք է, որը բնութագրում է շուկայական գինը անվտանգության համապատասխան չափի առկա հանձնառություններից է որոշակի կետում ժամանակին եւ ամբողջ կյանքի ընկերակցության:

Փետուր մասը ՌԵՊՈ է գնահատել, հաշվի առնելով նախնական արժեքը զեղչով, որը որոշվում է կողմերի համաձայնությամբ գործարքում: Դա արժե ուշադրություն է հետեւյալը.

• Ավելի բարձր արժեքը զեղչ ապահովում է լավ նպաստ գնորդի, ով ստանում է իր ձեռքերը ծրագրային ավելի ցածր գնով:
• Որքան ցածր է նախնական զեղչ, այնքան ավելի մեծ է լինելու օգուտները վաճառողը, ով առաջարկում է ծրագրային ապահովման ավելի բարձր գնով:

Կարելի է եզրակացնել, որ առաջնային զեղչ ցուցադրում ընդունելի է յուրաքանչյուր կողմերի հարաբերությունը հետգնման գինը եւ արժեքը պահպանման պարտավորությունների տակ առաջին մասի համաձայնագրի:

Փոխելով արժեքը գրավի ռեպո

Մինչեւ պահից իրացման առաջին մասի հետգնման արժեքի պարտավորության շատ դեպքերում մնում է անփոփոխ: Փոփոխություններ լինել միայն ծրագրային ապահովման, եւ նույնիսկ դրանից հետո միայն մի փոքր, պայմանավորված է ժամանակի ուշացման կատարման պայմանագրի 1-3 օրվա ընթացքում: Միեւնույն ժամանակ, ընթացքում ռեպո գործառնությունների հետ ժամկետով 3 ամիս կամ ավելի, քանի որ գնով հանձնառության եւ անվտանգության կարող է զգալիորեն տարբերվել: Զարգացումը իրադարձությունների հետքը թողնել հետեւյալ գործոնները.

• Դինամիկան շուկայական արժեքից:
• Եկամուտների աճը ռեպո գործարքի.
• Փոփոխություն է զեղչով համեմատ իր նախնական արժեքի, որը կհանգեցնի կողմերից մեկը պետք է կրի զգալի կորուստներ:

Մեխանիզմը փոխհատուցման վճարների

Վերացնել հավանական իրավիճակը մի մեխանիզմ է փոխհատուցման վճարների: Այն ակտիվացված է կնքելու վերաբերյալ համաձայնագրի սահմանային թույլատրելի արժեքների զեղչով: առավելագույն եւ նվազագույն. Ողջ ողջ ժամանակահատվածի Ռեպո շրջանակներում ՄՄԱԲ առեւտրային համակարգի ամենօրյա վերագնահատման պարտավորությունների եւ գների ապահովելու համար վերահսկվող մակարդակ ադեկվատության:

Եթե տեխնիկական սպասարկման ծախսերը ցածր է, իսկ դրա նախնական գնահատման overpriced, կողմերից մեկը պետք է վերացնել կորուստը երկրորդ կուսակցության ստիպված է կատարել compensatory վճարում: Այն կարող է արտահայտվել արժեթղթերի, իսկ արժույթը ձեւաչափը: Այս իրավիճակում, ռեպո պայմանագրով մի փոքր փոփոխվել: Կողմերի պարտականությունները երկրորդ մասում գործարքի են կրճատվել: Եթե Ձեզ անհրաժեշտ է կատարել մի Փոխհատուցումներ կողմը անտեսում է իր պարտավորությունները, կա անհրաժեշտություն վաղ իրականացման երկրորդ մասի պայմանագրով: Մեխանիզմը փոխհատուցումների թույլ է տալիս պահպանել հավասարակշռությունը միջեւ պարտավորությունների եւ. Նա կարող է դառնալ նախաձեռնողը վաղ կատարման պարտավորությունների պայմանագրով:

ժառանգություն

Ակտիվ գործողությունները բանկի տակ հետգնման սխեմայի մեջ պարտատոմսերի շուկայում, առաջին անգամ սկսել է զբաղվել 2003 թ., Ընդունումից հետո համապատասխան օրենսդրության: Ժամանակներում տնտեսական ճգնաժամի, որը ծաղկել է բոլոր իր փառքի 2008 թ., Արժեքը երկու գործարքների առաջ, եւ հակադարձ ռեպո փոփոխված. Նրանք դարձել են ավելի բարձր քաշ որպես գերիշխող գործիք ապահովող իրացվելիության crumbling բանկային համակարգը: Հարկ է նշել, որ որոշ ժամանակ ընդմիջումներով հիմնական, եւ երբեմն միակ կերակրողը իրացվելիության, 2008 թ-ից, այն ծառայում է Կենտրոնական բանկին է Ռուսաստանի Դաշնության: Այս փաստը լավ է վկայում այն փաստը, որ արդյունքները ռեպո աճուրդների 2008 թ. Եւ 2009 թ. Հստակորեն մատնացույց է Կենտրոնական բանկ, որպես իրացվելիության մատակարարի.

Դերը Կենտրոնական բանկի ռեպո գործարքների

Ֆինանսական հաստատությունները, որոնք ակտիվորեն օգտագործելով ակտիվ գործողություններ է բանկի ռեպո պահպանել այդ նույն իրացվելիությունը: Այս մասին է վկայում այն փաստը, որ մեծ մասը պայմանավորվածությունների չէ ավելի, քան մեկ օրվա ընթացքում: Operation տեւեց 3-ից 7 օրվա ընթացքում մի փոխարժեքով տոկոս տարեկան տոկոսադրույքով 9,22-12,4 չափազանց հազվադեպ. Ի դեմս պարտատոմսերի գնորդի առաջին մասում համաձայնագրի եւ վաճառողի երկրորդ գրեթե միշտ հանդես է գալիս որպես CBR: Որ բանկը եւ որոշում շարք մասնակիցների համար գործարքների հետո նախնական վերանայման դիմումները.

Ի դերի անվտանգության կամ կարող է հանդես գալ որպես հիմնական խնդիրները պարտատոմսերի հենց իրենց պարտատոմսերի պատկանող կատեգորիայի արժեթղթերի, ցանկացած այլ արժեթղթերի, որոնք ընդգրկված են Լոմբարդին ցանկում Բանկի Ռուսաստանի Առավելությունն պայմանավորվածությունների կարելի է անվանել, թե ինչ են նրանք բնութագրվում անհատական հարկային բուժում: Սա ստիպում է մանիպուլյացիա գրեթե առավել արդյունավետ վարկավորման մեխանիզմ: