IRR հաշվարկ: IRR: սահմանումը, օրինակները բանաձեւով եւ

Որ ներքին եկամտաբերության (IRR / IRR) հանդիսանում է շատ կարեւոր ցուցանիշ է ներդրողի: IRR հաշվարկը ցույց է տալիս, թե ինչ նվազագույն տոկոսային հաշվարկը կարող է ընդգրկվել հաշվարկման արդյունավետության միջամտությունների, իսկ զուտ ներկա արժեքը (NPV) եւ նախագծի պետք է հավասար է 0:

Զուտ ներկա արժեքը (NPV)

Առանց որոշելու արժեքը NPV հաշվարկման ծրագրի IRR ներդրումների անհնար է: Այս ցուցանիշը գումարը ընթացիկ արժեքի յուրաքանչյուր ժամանակաշրջանների ներդրումային գործունեության. Դասական բանաձեւը ցուցանիշի հետեւյալն է.

TTS PP = Σ _k / (1 + P) ^q, որտեղ `

• NPV - զուտ ներկա արժեքը.
• PP - հոսքի վճարումների.
• P - փոխարժեքի հաշվարկման;
• Ինչպես - ժամանակահատվածի համարը.

PP _k / (1 + P) ^k - ն ընթացիկ արժեքն է որոշակի ժամանակահատվածում, եւ 1 / (1 + P) ^k - զեղչելով գործոնը որոշակի ժամկետով: Stream վճարումների հաշվարկված որպես տարբերության վճարումների եւ մուտքերի.

discounting

The էժան գործոնները արտացոլում են իրական արժեքի մեկ արժույթի ապագա վճարումների. Կրճատվել գործակիցը նշանակում է, աճ տոկոսագումարի հաշվարկման եւ նվազեցնելով ծախսերը:

The զեղչ գործոնը կարող է ներկայացված երկու բանաձեւերի:

FD = 1 / (1 + P) ⁿ = (1 + P) ^-n որտեղ `

• PD - զեղչ գործոն
• n - համարը ժամանակաշրջանի.
• P - տոկոսային հաշվարկը:

ներկա արժեքը

Այս ցուցանիշը կարող է հաշվարկվել բազմապատկած զեղչային գործոնը տարբերության եկամուտների եւ ծախսերի. Ստորեւ բերված է մի օրինակ, հաշվարկման ներկա արժեք հինգ ժամանակ, երբ հաշվարկը տոկոսային 5% -ով եւ վճարումները չափով 10 հազար եվրո ական:

Tc1 = 10.000 / 1.05 = 9523.81 եվրո:

TC2 = 10 000 / 1,05 / 1,05 = 9070,3 հազար եվրո:

TC3 = 10 000 / 1,05 / 1,05 / 1,05 = 8638,38 եվրո:

TC4 = 10 000 / 1,05 / 1,05 / 1,05 / 1,05 = 82270,3 հազար եվրո:

TC5 = 10 000 / 1,05 / 1,05 / 1,05 / 1,05 / 1,05 = 7835,26 եվրո:

Ինչպես դուք կարող եք տեսնել, ամեն տարի զեղչերի գործոնը ավելանում է, եւ ներկայիս գումարը նվազեցվում: Սա նշանակում է, որ եթե ընկերությունը պետք է ընտրել երկու գործարքների, դուք պետք է ընտրել մեկին, ըստ որի միջոցները կգնա ընկերության բանկային հաշվին, ինչպես արագ, որքան հնարավոր է.

Ներքին դրույքը վերադարձի

IRR հաշվարկը կարող է կատարվել `կիրառելով բոլոր վերը նշված տվյալները. Կանոնական ձեւը բանաձեւով հաշվարկման հետեւյալ ցուցանիշը:

0 = Σ1 / (1 + ՏՌ) ^k, ջրով կը հեղեղեմ երկիրը:

• IRR - ներքին դրույքը վերադարձի,
• K - հաջորդ ժամկետը:

Ինչպես երեւում է բանաձեւով, որ զուտ արժեքը այս դեպքում պետք է հավասար 0: Սակայն, այս մեթոդը հաշվարկման IRR միշտ չէ, որ արդյունավետ է: Առանց ֆինանսական հաշվիչի է որոշելու, թե դա կարող է լինել, եթե ներդրումային ծրագիրը կներառի ավելի քան երեք ժամանակաշրջանների. Այս դեպքում, դա կլինի նպատակահարմար է օգտագործել հետեւյալ մեթոդը:

ՀԱԵ = R _մ + P _kn * (TTS _մ / P _TTS), ուր,

• IRR - Ներքին Գնահատել;
• KP _մ - փոքր տոկոսային հաշվարկը.
• P _kn - ի տարբերությունը բարձր եւ ցածր տոկոսադրույքներով:
• TTS _մ - զուտ ներկա արժեքը ձեռք է բերել հաշվարկման դրույքաչափերը.
• P _PBX - բացարձակ տարբերությունը ներկա արժեքի:

Ինչպես կարելի է տեսնել, որ բանաձեւով հաշվարկման IRR պետք է գտնել զուտ ներկա արժեքը երկու տարբեր տոկոսային հաշվարկի: Այն պետք է հոգա նաեւ հիշել, որ այդ տարբերությունները չպետք է լինի մեծ. Առավելագույն - 5 տոկոս, բայց խորհուրդ է տրվում վերցնել խաղադրույքներ հետ նվազագույն հնարավոր տարբերության (2-3%):

Բացի այդ, դա անհրաժեշտ է ձեռնարկել այնպիսի չափերը տեմպերը որի TTS կունենան մի դեպքում բացասական արժեք, իսկ երկրորդը `դրական.

Հաշվարկման օրինակ IRR

Համար ավելի լավ հասկանալու, որ վերը նշված նյութի պետք է disassembled օրինակին:

Ընկերությունը նախատեսում է ներդրումային ծրագիր, որը հինգ տարի ժամկետով: Ի սկզբանե կծախսվի 60 հազար եվրո: Վերջում առաջին տարվա ընթացքում ընկերությունը կներդնի նախագծի հետագա 5 մլն եվրո վերջում երկրորդ տարվա - 2000 եվրո, վերջում երրորդ տարվա մեկ հազար եվրո, իսկ եւս 10 միլիոն եվրո կներդրվի այժմ հինգերորդ տարվա ընթացքում:

Ընկերություն կստանա եկամուտ վերջում յուրաքանչյուր ժամանակաշրջանի: Հետո առաջին տարվա չափը եկամուտների 17 մլն եվրո է հաջորդ տարվա `15 հազար եվրո է երրորդ տարում` 17 հազար եվրո է չորրորդ - 20 հազար եվրո եւ 25 հազար եվրո է ընկերության կլինի անցյալ տարի `նախագծի. Զեղչման դրույքը 6%:

Նախքան սկսեք հաշվարկելիս ներքին փոխարժեքը վերադարձի (IRR), դուք պետք է հաշվարկել չափը TTS: Նրա հաշվարկը դրսեւորվում է սեղանին:

Ինչպես դուք կարող եք տեսնել, շահավետ ծրագիր: TTS է 904.6 եվրո: Սա նշանակում է, որ ներդրել մայրաքաղաքը ընկերության մարել է 6 տոկոսով, եւ նույնիսկ բերեց 904.6 եվրո «վերեւից»: Հաջորդ, դուք պետք է գտնել մի բացասական զուտ ներկա արժեքը: Նրա հաշվարկը ցույց է տրված ստորեւ բերված աղյուսակում:

Է սեղանի պարզ է, որ ներդրել կապիտալը չի մարել 7 տոկոսով: Հետեւաբար, ներքին հուսալիություն ցուցանիշը արժեքը միջեւ 6 եւ 7 տոկոսը:

ՀԱԵ = 6 + (7-6) * (904.6 / 904.6 - (-812,3)) = 6,53%:

Այսպիսով, Ծրագրի IRR էր 6.53% -ը: Սա նշանակում է, որ եթե այն դրվում է NPV հաշվարկման, դրա արժեքը կլինի զրոյական:

Primechenie: հաշվարկը ձեռքով թույլատրվում սխալ 3-5 եվրո: